【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】 2011.01.12 09:11 am
　　波爾多紅酒等美酒投資當紅，原因之一是外界認為這項投資比股票、原油或銅等傳統投資工具更能分散風險，而且報酬率更高。但國際貨幣基金（IMF）專家的研究發現，美酒投資分散風險的成效其實不比原油好。 根據金融時報的報導，IMF經濟學家席維克（Serhan Cevik）和沙迪克（Tahsin Saadi Sadik）調查廣泛的原物料市場後，發現原油和美酒的價格表現「十分相近」。 兩人在報告中指出：「我們的結果顯示，即使美酒被視為一種具投資價值的資產，其表現與其他原物料相比並無特別不同，可能因此無法促成投資風險分散。」 席維克和沙迪克認為，氣候變化、葡萄品質和外部品質評比等因素，都可能造成美酒價格波動。 他們說：「美酒價格對總體經濟衝擊十分敏感，和原油等原物料價格並無二致。美酒交易過去十年來隨著薪資水準上升而快速增加，新興經濟體尤其如此，這不但刺激美酒消費，也使得民眾想把美酒納入投資組合的興趣大增。」 這份報告名為《原油或美酒：全球動態如何影響原物料價格》（A Barrel of Oil or a Bottle of Wine：How do Global Growth Dynamics Affect Commodity Prices），比較原油和美酒在2002年1月至2010年6月之間的價格變化，結果發現兩者的相關性在全球金融海嘯以後愈趨緊密。 報告指出，原油和美酒價格在金融海嘯期間雙雙下滑，2009年1月至2010年6月經濟復甦期間也同步上揚，其中原油大漲86%，美酒也漲62%。 據經濟學家預估，新興經濟體是原物料價格的主要推手，若當地的工業生產衰退4個百分點，將導致實體的原油和美酒價格分別挫跌22%和15%。 席維克最初對自己的研究結果感到十分訝異。他說研究結果屬於實驗性，兩人最初的目標不在研究美酒和原油價格的相關性，而是希望找出驅動原物料價格上升最重要的因素。

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